高补贴烧钱时代来临拼多多2022年第二季度营收314.4亿元

高补贴烧钱的日子已经过去了。

多年来，人们一直在问，电商平台没有补贴还能生存吗？数据或许可以提供答案。

“没想到拼多多本季度的收益这么高，有点意外。” 8月31日，多位电商行业专业人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，拼多多的营销力度被动减少投资和百亿补贴，证明拼多多的实验是成功的，即用户可以退出补贴后仍保留。

财报显示，拼多多2022年第二季度营收为3.14.4亿元，同比增长36%，归属于普通股股东的净利润为GAAP为88.96亿元，比去年同期的24.15亿元增长268%。

拼多多董事长兼CEO陈磊表示，二季度受外部因素影响，投资被动减少，部分促销活动和农业项目延期。 “它可能会让季度业绩看起来更好，但平台的长期竞争力可能会受此影响。”

在核心指标大幅上涨的同时，平台营销费用也创下新低。拼多多本季度营销费用为1.13.4亿元，从去年同期的45.2%，占其营收的36%。营业费用为1.47.8亿元，占收入的比重由去年同期的57%提高到47%。

这是一份引起业界关注的财务报告。事实上，在消费疲软的背景下，电商行业表现出了顽强的韧性。京东营收2676亿元，同比增长5.4%，净利润44亿元，同比增长450%；美团营收509亿元，同比增长16.4%，净亏损11.2亿元，同比下降66.7%年;阿里巴巴营收2055.55亿元，同比下降1%。

不过，值得注意的是，整个电商行业在花钱方面变得越来越谨慎。财报显示，2022年二季度，在市场拓展投入方面，阿里巴巴减资15亿元，京东减资10亿元，唯品会减资9亿元。与此同时，四大平台纷纷将线下即时零售作为下一个战略，尤其是美团大力拓展的闪购和京东旗下京东到家，正在推动“万物”到家。

即时零售是蓝海还是红海？电商行业资深观察员郝志伟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，电商行业已经进入存量时代。 “无论是即时零售还是本地生活，都没有绝对的赢家。但是，对于美团或者抖音来说，进入对方的领地，是必然在能力范围内做出的选择。”

高补贴烧钱的时代已经过去。无论是阿里巴巴还是京东，更重要的是保持主业的基础。

让股票恢复活力

国家统计局数据显示微博电商，1-7月，全国网上零售额增长3.2%，其中实物商品网上零售额增长5.7%，占比占社会消费品零售总额比重超过四分之一（25.6%）。在新市场有限的情况下，如何为电商盘活存量市场成为当务之急。

从四家公司的财报来看，阿里巴巴一季度财报表现平平，营业利润下降19%至249.43亿元，调整后下降18%至34% 4.19 亿。核心指标收入方面，为205.55亿元，勉强持平。阿里巴巴董事长兼首席执行官张勇在财报电话会议上表示：“我们将专注于增加我们在不同消费领域的钱包份额，而不是追求我们在中国用户群的进一步绝对增长。”

数据显示，截至 2022 年 6 月 30 日的 12 个月，超过 1.23 亿年活跃消费者在淘宝和天猫的消费均超过 10,000 元，与前 12 个月持平。留存率约为 98%。

从营销投入来看，巨头们在营收和用户数量上都在放缓，回归商业盈利本身。京东发布2022年第二季度业绩。报告期内，京东实现净利润2676亿元，同比增长5.4%，创下季度最低自上市以来的增长率；归属于普通股股东的净利润为44亿元，同比增长近4.5倍。这是该公司连续三个季度亏损后的第二次盈利。

行业担忧的是，用户增长放缓是行业普遍存在的问题。截至2022年6月30日，京东年活跃用户数5.808亿，同比增长9.2%。与上季度相比，净额增加30万，增速回落7个百分点。而阿里巴巴在用户总数突破10亿后，本季度未披露更新信息。

极化

显然，电商行业已经进入了存量时代。在一二线城市接近饱和的形势下，阿里巴巴、京东等平台一方面在培养消费能力更强的用户，另一方面也在全力挖掘下沉市场的潜力。

城市和农村这两个看似独立的市场，实际上已成为消费场景的动脉和毛细血管。只有向下渗透，才能找到更多新的增长动力。但是对于新兴力量来说，需要在物流、供应链、运营等多个维度进行积累。

“从消费者心理和预期来看，除了看整体GDP和社会零增长外，我们也非常关注消费者支出占可支配收入的比重。 2022年上半年这个数字是64%，2021年是69%。 %，显着下降。城镇收支比下降幅度大于农村。这是消费者预期的正常反应。整体消费处于恢复过程中，但消费意愿的恢复还有一个过程。 “根据目前的市场情况，张勇做出了这样的判断。

在他看来，阿里巴巴已经初步形成了消费矩阵。有丰富齐全的旗舰淘宝、高性价比的淘特、社区团购的淘菜、盒马和闲鱼，都有非常明确的用户。位置。

因此，不同商业模式的城市选择和资源配置会形成一个更加立体的视角。对于拼多多来说，从下往上拓展到品牌端，从而提升平台的服务能力，还有很长的路要走。

财报数据显示，拼多多正在扩大产品矩阵，进一步满足消费者多样化的消费需求。比如在618品牌专场活动中，首批品牌旗舰店加盟500多家。此外，通过多年积累的农产品原产地直连，辅以快团团等群团工具，拼多多在用户期间也养成了社区团购的习惯。

即时零售填充

总体而言，阿里巴巴和京东都进入了农村市场，之前没有重点关注，而拼多多则进入了一线城市。在各种财报电话会议上，以同城服务为基础的即时零售已成为抢座的共识。

8月23日，达达集团宣布京东零售CEO辛立军将出任达达集团董事长。这意味着达达在地零售业务将与京东进一步协调整合。公开财报数据显示，达达集团2022财年第二季度总营收为23亿元，同比增长55%；京东到家的直接利润率转正。

对于京东来说，同城零售的布局已被提上新的战略议程，与阿里巴巴、美团形成三方竞争。对于同城零售的一系列布局，京东CEO徐磊在财报电话会议上表示，京东将把同城零售作为一项重要业务，包括很多产品和系统，目前还在整合过程中。 .

与京东的谨慎相比，美团进军即时零售可谓“激进”。二季度，美团将财报披露的板块调整为本土商业核心业务和新业务，也体现了公司不同业务的战略和发展阶段。在财报电话会议上微博电商，美团CEO王兴也花了不少篇幅回答“闪购”相关问题。

据悉，美团闪购也在本季度加速了创新闪仓的覆盖，以满足年轻人更丰富、更划算的消费需求。截至2022年6月，美团闪电仓项目已拓展至100多个城市、1000多个仓库。公司CFO陈少辉在电话会议中承诺，闪购业务将实现同比增长。

在二季报中，美团将其相对成熟的外卖业务、自营酒店旅游、变现模式和闪购相结合，形成了本土核心业务板块。该板块一季度营收达到368亿元，对营收的贡献率超过70%。然而，其用户数据从第一季度的6.93亿下降到6.84亿。

相比阿里巴巴本地生活、京东到家、多多菜等本土企业，美团似乎拥有最有力的理由去开拓零售市场，这也是一个增量市场。对于电商来说，这是一个挖掘红利的机会，但它也面临着股市的竞争，甚至与自己的核心业务斗争。艾瑞数据显示，2021年，我国即时配送行业订单规模将达到279亿单，同比增长32.9%。预计2026年即时配送订单规模将接近1000亿。

上海信天翁科技有限公司创始人兼CEO李立勋在接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年以来，平台在实时零售方面布局较多，用户接受度变高了。 “在同城购物，退货率很低，而电商快递的退货率高达20%到30%。但目前的问题在于供需不匹配。用户在平台上搜索标准产品，只有30%到40%能返回结果，下一步的重点就是解决这个问题。”

也有业内人士透露，以美团为例，虽然其闪购的交易量很大，但绝大部分的交易量来自超市和生鲜，不是传统的电商。类别。美团这些品类做的再好，也抢不到京东阿里的基础市场。

其实，同城零售的发展需要对过去的供应链进行一点调整和优化。还要看整个上游供应链的畅通，以及上游数字化的程度。在一定程度上，没有任何一个平台可以独立完成零售市场的转型，需要全行业的共同努力和建设。